Entwicklung und Trends bei Emerging-Markets-Aktienstrategien
Gestützt von der Erholung der chinesischen Aktienmärkte in den vergangenen Monaten und der andauernden Rallye an den indischen Börsen haben sich Aktienstrategien mit Fokus auf die Emerging Markets positiv entwickelt. Auf Sicht von 12 Monaten gewann der MSCI Emerging Markets 13,5 %, seit Jahresbeginn lag das (absolute) Wachstum bei 6,5 % (beides in Euro). Die sehr solide Entwicklung an den asiatischen Märkten konnte die relative Schwäche in Lateinamerika über die letzten Monate überkompensieren. Von dieser Entwicklung profitierten auch die Asset Manager. Mit brutto 14,5 % konnten sie die Marktbenchmark sogar um rund einen Prozentpunkt schlagen – bei geringerer Volatilität.
Mit der guten Entwicklung der vergangenen Monate haben die Manager die schwache (Markt-)Performance zwischen Januar und Oktober 2022 nahezu kompensieren können. Über die letzten drei Jahre lag die annualisierte Rendite bei -1,1 %, was einer annualisierten Überrendite relativ zur Benchmark von 80 Basispunkten entspricht. Auch über drei Jahre fiel die Volatilität der Manager geringer aus, so dass sie nicht nur absolut, sondern auch risikoadjustiert vorne lagen. Das Top Quartile der analysierten Manager kam auf eine Rendite von 5,3 % p.a.
Performance von Asset Managern mit Fokus auf Schwellenländeraktien
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter; Datenstand: April 2024
Trotz der positiven Performance in den vergangenen Monaten standen Schwellenländeraktien bei den Investoren nicht hoch im Kurs. In den letzten 12 Monaten waren die Netto-Flows in 11 Monaten negativ. Auf Sicht von drei Jahren zogen die Anleger 6,1 Mrd. Euro ab. Dabei fällt auf, dass sich die Abflüsse auf aktiv verwaltete Strategien beschränken. In Summe betrugen sie -28,6 Mrd. Euro, wohingegen Indexfonds und ETFs Zuflüsse von 22,5 Mrd. Euro vereinnahmen konnten.
Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf Schwellenländer-Aktienstrategien analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Emerging Markets.
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