Entwicklung des deutschen Investmentmarktes

Die aktuelle Ausgabe der Fakten zum deutschen Fondsmarkt, die die Consulting Firma Kommalpha regelmässig publiziert, zieht eine recht negative Bilanz des Jahres 2007. Fokus ist dabei die zunehmende Verlagerung von Mitteln insbesondere nach Luxemburg. Während deutsche Investmentfonds ca. 7,5 Mrd. Euro Mittelabflüsse zu verzeichnen hatten, sammelten die Luxemburger Publikumsfonds über 39 Mrd. Euro ein. Entsprechend gestaltet sich das Mittelaufkommen der großen KAG?en. Bei DEKA, Union und DWS verlieren die deutschen Konzerneinheiten massiv an Mitteln, während die entsprechenden luxemburger Einheiten diese Verluste deutlich überkompensieren.

Gleichzeitig hat die Gesamtzahl an Publikumsfonds zwischen Januar und Dezember 2007 deutlich zugenommen. Das gilt für alle Fondskategorien. Die Autoren sehen zwei Effekte als maßgeblich. Zum einen die regen Auflageaktivitäten der Fondsgesellschaften und zum anderen den Effekt der Etablierung von Anteilscheinklassen im Publikumsfondsgeschäft, was als klares Indiz für eine verstärkte Ausrichtung des Publikumsfondsgeschäftes auf institutionelle Gelder gewertet wird.