12.07.2022 | Studie

Entscheidungkriterien für Handelsplätze von Digital Assets

Über die Hälfte der Investoren von traditionellen Anlagen investiert in digitale Assets. Gleichzeitig beläuft sich die Gesamtmarktkapitalisierung auf über 2 Billionen US-Dollar. Dies deutet darauf hin, dass sich die Assetklasse im Mainstream etabliert. Hervor geht dies aus einer Studie von PWC, AIMA und Finery Markets, die untersucht aufgrund welcher Faktoren institutionelle Investoren ihre Handelsplätze auswählen.


Im Januar 2022 gab es über 300 Handelsplätze für digitale Assets. Unterschieden wird in Centralised Exchanges (CEX), Decentralised Exchanges (DEX), OTC Venues (OTC), Smart Order Routing (SOR) und Other Execution Venues (OEV). CEXs sind die Handelsplätze, die mit 90 % von dem Großteil der Befragten genutzt werden. Bei CEXs erfolgt die Abwicklung der Transaktion über eine Plattform, die als Vermittler auftritt. Zu den Vorteilen von CEXs zählt, dass diese digitalen Assets mit Fiat-Währungen gehandelt werden können und sie eine hohe Liquidität bieten. Die Nachteile sind dagegen die hohen Transaktionskosten und die hohe Gefahr von Hackerangriffen.


Vor- und Nachteile der unterschiedlichen Arten von Handelsplätzen

Quelle: PWC, AIMA und Finery Markets (2022)


Der Großteil der Studienteilnehmer nutzt mehr als eine Börse. Rund ein Viertel nutzt mehr als 10 Handelsplätze. Für die meisten Investoren gehören zu den Auswahlkriterien die Qualität der Ausführung bzw. die Liquidität. Weitere Faktoren sind die Anzahl an handelbaren Assets, das rechtliche Umfeld und die Transaktionskosten, die nur auf dem vierten Rang landeten. Die Autoren gehen davon aus, dass die Kosten eine größere Rolle spielen, sobald die Handelsplätze bezüglich der anderen drei Faktoren auf einem gleichen Stand sind. Die Handelsplätze, an denen der größte Teil der Befragten handelt, sind Binance, Kraken und Coinbase. Diese zählen alle zu den CEXs.


Quelle: PWC, AIMA und Finery Markets (2022)


Insgesamt wurde 77 Teilnehmer befragt, darunter Broker, Hedgefonds und OTC Desks.

 

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