Emerging Markets im globalen Multi-Asset-Portfolio
Die Rolle von Emerging Markets in globalen Multi-Asset-Portfolios gewinnt nach Einschätzung von FTSE Russell an Gewicht. Ausschlaggebend sind ein über Jahre verbessertes Risikoprofil, mehrere strukturelle Wachstumstreiber sowie zyklische Faktoren, die für EM-Aktien im Vergleich zu entwickelten Märkten relevante Rendite- und Diversifikationspotenziale eröffnen.
Quelle: FTSE Russell
Für 2026 liegen die Wachstumsprognosen für Schwellenländer über jenen wichtiger Industrienationen. Zugleich speisen Unternehmen einen großen Teil ihrer Umsätze aus Entwicklungs- und Schwellenländern. Die zehn wichtigsten Absatzmärkte stehen für nahezu 75 % der Umsätze: China, Indien und weitere EM-Märkte tragen dabei wesentlich zur Nachfragebasis bei. Die Sektorstruktur des FTSE EM Index verbindet Technologie, Finanzwerte und zyklische Konsumgüter mit einer höheren Gewichtung von Finanz- und Grundstoffwerten gegenüber dem FTSE Developed Index.
Diese Zusammensetzung schafft Zugang zu langfristigen Themen wie KI-Investitionen, Elektrifizierung, steigender Nachfrage nach Industrie- und Edelmetallen sowie wachsender Kaufkraft, meinen die Autoren. Seit Ende 2022 nahm insbesondere das Gewicht von Technologie-Hardware und -Ausrüstung im EM-Index zu; auch Elektronik, Edelmetallbergbau und Telekommunikationsausrüstung gewannen an Bedeutung.
Quelle: FTSE Russell
Hinzu kommen zyklische Vorteile. Die Studie beziffert die Staatsverschuldung der Emerging-Market-Gruppe für 2026 auf 73 % des Bruttoinlandsprodukts, gegenüber 110 % für fortgeschrittene Volkswirtschaften. EM-Zentralbanken agierten in jüngeren Zinszyklen stärker entlang nationaler Bedingungen. Für EM-Aktien lag die zweijährige erwartete Gewinnwachstumsrate Ende 2025 bei 16 % und damit über den Werten großer entwickelter Märkte. Relativ niedrige Bewertungen und gesunkene Korrelationen zu Aktienmärkten der Industrieländer ergänzen das Bild. Für die Allokation bedeutet dies eine stärkere Differenzierung nach Ländern, Sektoren und Themen.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Schwellenländeraktien jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Emerging Markets. Insgesamt analysiert Absolut|ranking mehr als 16.000 aktive und passive Strategien von 2.000 Asset Managern, aufgeteilt auf 34 Assetklassen und Marktsegmente sowie mehr als 200 Universen. Individuelle Mandate und Spezialfonds können ebenfalls untersucht werden.
