EM-Unternehmensanleihen: Manager übertreffen Marktbenchmark

Asset Manager mit Fokus auf Unternehmensanleihen aus den Schwellenländern (in Hartwährung) haben in den vergangenen drei Jahren eine Brutto-Überrendite gegenüber dem FTSE Emerging Markets Broad Bond Index Corporate erzielt. Insgesamt verwalteten die Manager ein Volumen von 24,3 Mrd. Euro. Hiervon lagen Produkte mit 18,5 Mrd. Euro Assets under Management vor dem Vergleichsindex. Der Großteil der Mittel war in aktiv verwalteten Strategien gemanagt (22,2 Mrd. Euro), wovon rund drei Viertel eine Outperformance gegenüber der Benchmark aufwiesen.
 

Ein eindeutiger bzw. linearer Zusammenhang von verwaltetem Vermögen und Performance lässt sich auf Produktebene nicht feststellen. Strategien mit einem verwalteten Vermögen von weniger als 50 Mio. Euro erzielten auf drei Jahre im Mittel eine annualisierte Rendite von 1,9 %. Bei Produkten mit Assets under Management zwischen 50 und 100 Mio. Euro sowie 100 bis 500 Mio. Euro lag die Rendite niedriger. Die höchste Rendite erreichten Strategien mit einem Volumen zwischen 500 und 1000 Mio. Euro. Bei Volumina oberhalb dieses Wertes ist das Sample mit lediglich fünf Produkten sehr dünn, so dass die Aussagekraft eingeschränkt ist.
 

Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf Schwellenländeranleihen analysiert Absolut Research jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Fixed Income EM Bonds Hard Currency und Local Currency.

Noch nicht als institutioneller Investor registriert? Kein Problem, registrieren Sie sich hier und erhalten Sie Ihre kostenlosen Zugangsdaten.