Einfluss der Unternehmensstruktur auf Greenwashing
In einem Researchpaper des EDHEC-Risk Institutes untersuchen Marco Ghitti, Gianfranco Gianfrate und Lorenza Palma, welche Unternehmenscharakteristika das Ausmaß von Greenwashing beeinflussen und wie sich dieses auf den Unternehmenswert auswirkt. Als Maß für Greenwashing dient die Differenz zweier Nachhaltigkeits-Scores. Der eine misst die effektive Nachhaltigkeitsperformance eines Unternehmens, der andere berücksichtigt auch Selbstverpflichtungen der Unternehmen. Analysiert werden die 500 größten US-Unternehmen im Zeitraum 2012 bis 2017.
Zunächst betrachten die Autoren den Zusammenhang von Greenwashing und Unternehmenscharakteristika. Es zeigt sich ein negativer Einfluss der Unternehmensgröße: je größer das Unternehmen, desto geringer das Risiko von Greenwashing. Weitere statistisch signifikante Faktoren sind Verschuldung (ebenfalls negativ) sowie Profitabilität (Positiv). Es scheint so, als ob profitablere Unternehmen die Schäden aus dem Reputationsverlust bei Aufdeckung von Greenwashing leichter verkraften könnten und deswegen einen geringen Anreiz haben, diese zu vermeiden. Hoch verschuldete Unternehmen werden hingegen verstärkt von Investoren und Aufsicht überwacht.
Quelle: Ghitti, Gianfrate, Palma, 2022
Weiterhin gilt, dass ein größeres Board das Risiko von Greenwashing senkt, wohingegen ein höherer Anteil unabhängiger Mitglieder dieses erhöht. Der Frauenanteil im Board hat dagegen keinen signifikanten Einfluss. Unternehmen, die sich verpflichten, die Standards der Global Reporting Initiative zu beachten, weisen ein signifikant geringeres Greenwashing-Risiko auf. Auch das politische Umfeld des Bundesstaates, in dem das Unternehmen ansässig ist, ist von Bedeutung. Zuletzt zeigen die Autoren, dass Greenwashing den Unternehmenswert senkt.
Mit der Publikation Absolut|impact zeigt Absolut Research das Spektrum nachhaltiger Investments für institutionelle Investoren auf. Anleger erfahren durch Fachbeiträge zu Strategien, Trends, Methoden und Regulierung, wie sie nicht nur ihr Portfolio, sondern auch gesellschaftliche Veränderungen (mit)gestalten können.
