Die globalen Aktienmärkte im Jahr 2022

Die globalen Aktienmärkte waren im Jahr 2022 von großen Turbulenzen geprägt. Der russische Einmarsch in die Ukraine und – davon verstärkt – erheblich ansteigende Inflationsraten sorgten für erhebliche Kursrückgänge. Abgesehen von den Frontier Markets, die in den Portfolios der meisten institutionellen Investoren nur eine untergeordnete Rolle spielen dürften, war vor allem China von hohen Verlusten geprägt. Neben den bereits genannten Faktoren kam hier in besonderem Maße die sehr lang verfolgte Zero-Covid-Politik hinzu, die erhebliche wirtschaftliche Verwerfungen nach sich gezogen hat. Aufs Jahr gesehen gab der chinesische Aktienmarkt -21,9 % ab (in US-Dollar), wobei zuletzt eine positive Gegenbewegung eingesetzt hat. Ebenfalls überdurchschnittlich waren die Kursrückgänge in den USA mit -19,2 %. Die Eurozone war mit einem Minus von -12,5 % (in Euro) wesentlich robuster. Am besten entwickelte sich Japan, wo auf Jahressicht lediglich ein Rückgang von -4,5 % verzeichnet wurde.

Auf Sicht von drei Jahren erzielte der US-Aktienmarkt mit 7,1 % p.a. die höchste Rendite. Risikoadjustiert erreichte hingegen Japan die beste Performance, was vor allem an der vergleichsweise niedrigen Volatilität lag.

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