Deutsche Bank: Positives Umfeld für marktneutrale Aktienstrategien

Die Deutsche Asset & Wealth Management hat in einem Marktbericht die Performance der Liquid Alternatives im vierten Quartal 2014 aufgezeigt und einen Ausblick auf die erwartete Entwicklung 2015 gegeben. Die besten Ergebnisse konnten zum Ende des vergangenen Jahres diskretionäre Makro-Strategien, CTA und Equity Market Neutral erzielen. Letztere profitierten von einer verbesserten Stock-Picking-Umgebung und sinkenden Aktienkorrelationen, während bei den Managed Futures günstige Wechselkurseffekte, sinkende Bond-Renditen und vor allem die massiven Ölpreisrückgänge zur guten Performance beitrugen. Auf der anderen Seite dagegen standen Event-Driven- und Distressed-Strategien.


Quelle: DAWM

Für das Jahr 2015 sind die Autoren der Studie vor allem bei marktneutralen Equity-Strategien optimistisch. Sowohl steigende Volatilität im Aktienmarkt als auch die abnehmende Korrelation dürften ein weiterhin freundliches Umfeld schaffen. Ebenfalls positiv sind die Aussichten für Equity Long/Short, Event-Driven und Discretionary Macro. Ersteres wird unterstützt durch die wieder restriktivere US-Geldpolitik, die zu ansteigender Volatilität führen dürfte. Im Macro-Segment bieten Währungen, Zinsen und Aktien die besten Chancen. Negativ dagegen werden die Aussichten für Distressed-Strategien beurteilt. Verantwortlich dafür sind unter anderem das geringe Angebot an notleidenden Krediten sowie niedrige Ausfallraten in den USA.