Credit Suisse entwickelt Scorecard zur Bewertung von Staatsanleihen

Der aktuelle Report "Sovereign Risk: Beyond The Numbers" von Credit Suisse analysiert die Qualität von Staatsschulden weltweit. Für ihren Ansatz verwenden die Autoren 18 Faktoren, die über die üblicherweise verwendeten Kennzahlen zur Verschuldungsquote hinausgehen, wie beispielsweise Währungsreserven, Größe des Landes und Sensibilität bei Zins- und Wechselkursänderungen. Diese Faktoren werden mittels einer Scorecard bewertet und fließen so in die Schuldnerbewertung mit ein.


Quelle: Credit Suisse

Nach dieser Bewertung von Credit Suisse finden sich unter den besten Schuldnern die Länder China, Deutschland, die Schweiz, Australien, Kanada, die USA, Japan und Italien wieder. In der zweiten Gruppe befinden sich Großbritannien und Frankreich, während eine niedrige Schuldenqualität den Ländern Griechenland, Portugal, Spanien und Irland beschieden wird.

Die Autoren halten als Fazit fest, dass die Schuldenkrise in erster Linie ein europäisches Problem darstellt, verursacht durch strukturelle Defizite, wie beispielsweise die Gleichbehandlung von Anleihen der Euro-Länder beim Ankauf durch die Europäische Zentralbank. Credit Suisse stellt die Scorecard interessierten Personen auf Anfrage zur Verfügung, damit die Analyse auch auf Grundlage von deren individuellen Einschätzungen durchgeführt werden kann.