Credit Risk Analyse - Europäische Investmentbanken - Update Oktober 2010

Im Oktober hat sich der mittlere Credit Spread der europäischen Emittenten strukturierter Produkte wieder deutlich reduziert. Er sank um 12,40 Basispunkte (bps) auf 113,76 bps. Dies entspricht einem Rückgang um 11 %. Auch die Spreads der europäischen Unternehmen sanken erheblich. Der iTraxx Europe 5 Y verringerte sich um 13,37 bps auf 97,47 bps, der iTraxx Crossover 5 Y um 52,11 bps auf 457,67 bps.

Dies geht aus dem aktuellen Dies geht aus der aktuellen Credit Risk Analyse - Europäische Investmentbanken für Oktober 2010 hervor, den die Absolut Research GmbH seit der Zuspitzung der Finanzmarktkrise im Oktober 2008 monatlich veröffentlicht. Die vergleichende Rating- und Credit-Spread-Analyse soll Produktanbieter und institutionelle Investoren bei der Bonitätsbewertung ihrer aktuellen und potentiellen Partner im Bereich strukturierter Investments unterstützen.

Wichtigster Faktor für die sinkenden Kreditrisiken dürfte der allgemeine wirtschaftliche Aufschwung sein. Der Dax stieg im Oktober um 5,98 %, der Euro Stoxx Index um 3,81 %. Positive Konjunkturdaten für Europa und gute Quartalsergebnisse mehrerer Banken und Unternehmen sorgten für bessere Stimmung an den Aktien- und Kreditmärkten. Der mittlere Spread der Banken liegt allerdings noch 17,35 bps, der Wert des iTraxx Europe 5 Y noch 9,59 bps über dem Wert Ende Oktober 2009.

Höchste und Niedrigste Credit Spreads Oktober 2010

Quelle: Absolut Research GmbH

Wie obenstehende Grafik zeigt, waren die Unternehmen mit den höchsten Spreads Merrill Lynch, Morgan Stanley, Erste Bank, die RBS und die Citigroup.
Die niedrigsten Spreads weisen HSBC, Rabobank, JP Morgan, die HypoVereinsbank und Nomura aus. Die Differenz zwischen höchsten und niedrigstem Spread liegt bei 123,89 bps.

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