Credit Risk Analyse - Europäische Investmentbanken - Update Februar 2011

An den Kreditmärkten hat sich die Lage im Februar trotz der politischen Lage in Nordafrika beruhigt. Bei fast allen Kreditinstituten gingen die Credit Spreads zurück, im Mittel um 8,04 Basispunkte (bps). Dies galt auch für die europäischen Unternehmen in den iTraxx Indizes. Der iTraxx Europe 5 Y sank um 0,59 bps, der iTraxx Crossover 5 Y um 29,44 bps.

Dies geht aus der aktuellen Credit Risk Analyse - Europäische Investmentbanken für Februar 2011 hervor, den die Absolut Research GmbH seit der Zuspitzung der Finanzmarktkrise im Oktober 2008 monatlich veröffentlicht. Die vergleichende Rating- und Credit-Spread-Analyse soll Produktanbieter und institutionelle Investoren bei der Bonitätsbewertung ihrer aktuellen und potentiellen Partner im Bereich strukturierter Investments unterstützen.

Die Umwälzungen in Nordafrika zeigen bisher nur geringe Auswirkungen auf die europäischen Börsen und Kreditmärkte. Die Beruhigung der Märkte zeigt sich auch in den Ratings, die nun seit einem Jahr fast unverändert blieben. Im Februar gab es nur eine Abwertung für die Commerzbank. Moody's senkte das Rating hauptsächlich aufgrund einer schwachen Bilanz des Tochterunternehmens Eurohypo um zwei Stufen von AA3 auf A2.

Höchste und Niedrigste Credit Spreads Februar 2011

Quelle: Absolut Research GmbH

Wie obenstehende Grafik zeigt, waren die Unternehmen mit den höchsten Spreads die WestLB, RBS, HSH, RBS NV und die Dresdner Bank.
Die niedrigsten Spreads weisen Credit Suisse, UBS, HSBC, JP Morgan und die Rabobank aus. Die Differenz zwischen höchsten und niedrigstem Spread liegt bei 162,07 bps gegenüber 187,83 bps im Vormonat.

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