Credit Risk Analyse - Europäische Investmentbanken - Update Dezember 2010

Im Dezember beruhigte sich die Lage an den Kreditmärkten ein wenig. Der mittlere Spread der beobachteten Institute ging um 3,24 Basispunkte (bps) zurück. Auch der iTraxx Europe und der iTraxx Crossover sanken um 12,31 bzw. 85,31 bps.

Dies geht aus der aktuellen Credit Risk Analyse - Europäische Investmentbanken für Dezember 2010 hervor, den die Absolut Research GmbH seit der Zuspitzung der Finanzmarktkrise im Oktober 2008 monatlich veröffentlicht. Die vergleichende Rating- und Credit-Spread-Analyse soll Produktanbieter und institutionelle Investoren bei der Bonitätsbewertung ihrer aktuellen und potentiellen Partner im Bereich strukturierter Investments unterstützen.

Trotz des anhaltenden wirtschaftlichen Aufschwungs bewegen sich die Credit Spreads weiterhin auf höherem Niveau als im Vorjahr. Hauptgrund dürften weiterhin Zweifel an der Bonität der PIIGS-Staaten sein, deren Anleihen sich mit großem Volumen in Bankenbilanzen wiederfinden. Doch auch Altlasten aus der Finanzkrise und dem Fall Madoff drücken auf die Einschätzung des Marktes zur Bonität einiger Banken.

Höchste und Niedrigste Credit Spreads Dezember 2010

Quelle: Absolut Research GmbH

Wie obenstehende Grafik zeigt, waren die Unternehmen mit den höchsten Spreads die WestLB, RBS, Merrill Lynch, Natixis Structured Products und die HSH Nordbank.
Die niedrigsten Spreads weisen Rabobank, HSBC, JP Morgan, Credit Suisse und die UBS aus. Die Differenz zwischen höchsten und niedrigstem Spread liegt bei 168,01 bps und damit rund 25 % höher als im letzten Monat.

Abonnenten können die Analyse hier herunterladen.