Commerzbank emittiert Hedge Fund-Zertifikate mit Hebel

Die Commerzbank AG emittierte am 15. Juli 2003 erstmalig zwei mit einem Hebel ausgestattete Hedge Fund-Zertifikate und erweitert damit die bestehende COMAS Produktfamilie. Die beiden Unlimited Turbo^BULL Zertifikate ohne Laufzeitbegrenzung basieren auf dem COMAS 25 Absolute Return Euro Index und sind zusätzlich mit einem Hebel von 3 bzw. 4 ausgestattet. Der Anleger zahlt den Indexkurs abzüglich des Basispreises, d.h. dass der Anleger nur ein Viertel (Hebel 4) des in den COMAS Absolute Return Euro Index investierten Kapitals bezahlt. Je größer also der Hebel, desto höher der Basispreis desto weniger kostet das Zertifikat.. Zur Finanzierung des Hebels wird der Basispreis täglich etwas angehoben. Die Höhe des täglichen Anpassungsbetrages wird monatlich überprüft und orientiert sich am aktuellen Marktzinsniveau. Auch die Stopp-Schwelle, die dafür eingebaut wurde, um Anleger vor der bei Futures üblichen Nachschussverpflichtung (Margin Call) zu schützen, wird monatlich dynamisch je nach neuem aktuellem Basispreis angepasst. Die Zertifikate werden börsentäglich gehandelt. Der Ausgabepreis der Zertifikate lag am Emissionstag bei EUR 350,- bzw. 250,- (Indexstand per 15.07.03: EUR 1.067,-) zzgl. eines Ausgabeaufschlags von 2%, nach Unternehmensangaben soll sich der Geld/Brief-Spread im Sekundärmarkt ebenfalls in dieser Größenordnung bewegen. Die Finanzierungskosten für die 2 bzw. 3 Teile Leverage liegen derzeit bei 3.5% p.a. (variabel). Zusätzliche Kosten entstehen - analog dem bisherigen COMAS Unlimited Indexzertifikat - durch jährliche Managementgebühren in Höhe von 2,5% und einer Performancegebühr von 10% (High Watermark).