Chinesische Aktien: Asset Manager schlagen Marktbenchmark deutlich

Aktive Asset Manager mit Fokus auf chinesische Offshore-Aktien konnten in einem schwierigen Marktumfeld in China ihre Fähigkeiten unter Beweis stellen. Während der MSCI China Index gemessen in Euro über die vergangenen drei Jahre -5,9 % p.a. abgab, begrenzten die Manager die Verluste auf -2,1 % p.a. – eine Überrendite von 3,8 Prozentpunkten jährlich. Gleichzeitig fielen Volatilität und Maximalverluste günstiger aus, so dass die Manager auch risikoadjustiert vorne lagen. Indexfonds und ETFs lagen im Schnitt 0,5 Prozentpunkte p.a. unter dem Vergleichsindex, was ziemlich genau den laufenden Kosten entspricht.

Das Top Quartile der analysierten Asset Manager, welches bis auf einen Hong Kong ETF ausschließlich aus aktiven Strategien bestand, kam trotz der Verluste des Gesamtmarktes auf eine annualisierte Rendite von +3,1 %.

Performance von Asset Managern mit Fokus auf chinesische Aktien

Quelle: Absolut Research GmbH, Datenstand: Dezember 2022

Ein ähnliches Bild ergibt sich auch, wenn statt des Durchschnitts der Asset Manager die Rendite nach verwaltetem Volumen gewichtet untersucht wird. Von den 43,1 Mrd. Euro, die die aktiven Asset Manager verwalteten, lagen Produkte mit einem Volumen von 33,4 Mrd. Euro oberhalb der Marktbenchmark. Genau gegenteilig verhielt es sich bei den Indexfonds und ETFs. Hier blieben bei einem Gesamtvolumen von 5,5 Mrd. Euro Produkte mit einem verwalteten Volumen von 4,5 Mrd. Euro hinter dem Vergleichsindex zurück.

Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf chinesische Aktien analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Emerging Markets Countries.
 

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