Chinesische Aktien: Aktive Asset Manager erzielen Outperformance gegenüber Marktbenchmark

Aktive Asset Manager mit Fokus auf chinesische Aktien (Offshore-Titel sowie gemischte Portfolios aus On- und Offshore-Aktien) konnten in den vergangenen drei Jahren ihren Mehrwert gegenüber passiven Investments unter Beweis stellen. In einem schwierigen Marktumfeld, in dem der MSCI China -3,9 % p.a. abgab und Indexfonds und ETFs im Mittel auf Verluste von -4,7 % p.a. kamen (in Euro), konnten die aktiven Manager eine schwarze Null von 0,1 % p.a. erreichen. Vor Abzug der laufenden Kosten erreichten sie sogar einen Wertzuwachs von annualisiert 1,5 % – bei geringerer Volatilität als der Marktindex. Das Top Quartile der analysierten Asset Manager erwirtschaftete den Turbulenzen am Immobilienmarkt und der Zero-Covid-Politik zum Trotze eine Rendite von 5,5 % p.a. Die Ergebnisse zeigen, dass aktives Asset Management insbesondere in weniger transparenten Märkten in der Lage ist, durchaus beachtliche Überrenditen relativ zu einem passiven Marktinvestment zu erzielen.

Performance von Asset Managern mit Fokus auf chinesische Aktien

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: September 2022

Über die letzten drei Jahre betrugen die Zuflüsse in chinesische Aktienstrategien insgesamt 15,6 Mrd. Euro. Dies entspricht einem Plus von 39 % gegenüber den per Ende Oktober 2019 verwalteten Assets. Auffällig ist, dass aktiven Ansätzen zwar absolut betrachtet mit 10,7 Mrd. Euro mehr zufloss, relativ zum verwalteten Vermögen die Investoren aber bei Indexfonds und ETFs wesentlich stärker zugriffen: Hier betrug der prozentuale Anstieg 186 % gegenüber 28 % bei den aktiven.

Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf chinesische Aktien analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Emerging Markets Countries.

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