Bedeutung von CO2-Transitionsrisiken für Investmentfonds
Manish Shakdwipee von MSCI untersucht in einem Forschungspapier vom September 2017, wie anfällig Investmentfonds hinsichtlich der Entwicklung zu einer CO2-armen Wirtschaft sind. Basierend auf ihrem Exposure zu Risiken und Chancen der Low Carbon Transition können Fonds in vier Kategorien eingeteilt werden. Die erste ist Asset Stranding, bei denen hohe Risiken aber nur geringe Chancen bestehen. Beispiele für besonders betroffene Branchen sind Energie- und Rohstoffwerte. Produkte der Kategorie Value Migration weisen neben hohen Risiken auch hohe Chancen auf, etwa Fonds mit Fokus auf Versorgungswerte. Transition Resilient sind Fonds, für die der Übergang zu einer CO2-armen Wirtschaft weder mit besonderen Chancen noch Risiken verbunden ist. Zuletzt zeichnen sich Fonds der Gruppe Potential Upside durch hohe Chancen bei niedrigen Risiken aus, beispielsweise bei hoher Konzentration von Investments im Technologiesektor.
Von den untersuchten 5737 US-domizilierten Aktienfonds zählen 22,5 % mit rund 2,7 Billionen US-Dollar Assets under Management zu der Gruppe Stranded Assets. Besonders gefährdet sind Produkte mit Fokus auf die Emerging Markets, da hier größere Exposures zu den Sektoren Energie und Rohstoffe bestehen. Demgegenüber stehen 3700 Produkte mit einem Volumen von 7,2 Billionen US-Dollar, bei denen keine hohen Risiken durch die Low Carbon Transition bestehen.
Quelle: Shakdwipee, 2017
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