Baring befürchtet wirtschaftliche Instabilität

Die langfristige wirtschaftliche Stabilität ist nach Ansicht der Investmentgesellschaft  Baring Asset Management gefährdet. "Je länger eine Periode wirtschaftlicher Stabilität anhält, desto ausgeprägter ist die nachfolgende Instabilität", heißt es in einem aktuellen Strategiepapier mit dem Titel "Stability, Instability and Chaos". Dieses Thema werde nicht nur im Hinblick auf die Asset Allocation von Bedeutung sein, sondern sich auch auf die Risikobereitschaft der Anleger auswirken. "Wir bereiten uns daher auf eine instabile Periode vor?, schreiben die Strategen.

Der asiatische Aktienmarkt verfüge sowohl relativ als auch absolut gesehen über einen Sonderstatus. Es bestehe ein großes Ungleichgewicht zwischen dem tatsächlichen Wert der asiatischen Wirtschaft und dem Wert, der ihr derzeit beigemessen werde. Baring ist der Ansicht, dass für die asiatischen Aktienmärkte im Vergleich zu anderen Märkten eine Phase der Stärke begonnen hat, die die nächsten zehn bis fünfzehn Jahre anhalten dürfte.

Die Asset Allocation spreche eindeutig für die asiatischen Märkte. In einem Umfeld steigender Anleiherenditen wäre im pazifischen Raum eine relative Outperformance zu erwarten. Bei einem weltweiten Rohstoffpreisanstieg dürften die Emerging Markets und die asiatischen Aktienmärkte Outperformance zeigen. Ein Rückgang des US-Dollar würde sich vermutlich negativ auf die relative Performance Europas gegenüber Asien und Japan auswirken.

Abonnenten des Absolut|report können das Strategiepapier "Stability, Instability and Chaos" hier !!alte Verlinkung!! downloaden.