Bankenverband betont Bedeutung von Hedgefonds
In einem Positionspapier hat sich der Bundesverband deutscher Banken (BdB) zur Regulierung der Finanzmärkte und insbesondere von Hedgefonds geäußert. Bereits das Positionspapier des BdB von Mai 2007 (http://www.absolut-report.de/news/detail/2783/) gab Empfehlungen, um eine größere Transparenz der Hedgefonds zu erreichen. Der größte Durchbruch wurde bei der Schaffung eines "Code of Conduct" erzielt. Jeweils unabhängig voneinander entwickelten die Hedge Fund Working Group (HFWG) und die President?s Working Group (PWG) Kodizes mit Empfehlungen zu "Best Practices" von Hedgefonds. Da die Handbücher der HFWG und der PWG weitgehend konsistent sind, sieht der Bankenverband eine vergrößerte Chance zu einem globalen einheitlichen "Code of Conduct".
Neben der Erhöhung der Transparenz der Hedgefonds innerhalb der bestehenden Finanzmarktregulierungen, hat es auch Initiativen gegeben, die auf eine strengere Regulierung der Branche abzielen. Während nationale Aufsichtsbehörden mit Ad-hoc-Maßnahmen die Handlungsspielräume der Hedgefonds unmittelbar einschränkten, hat eine Initiative des Europäischen Parlaments eine grundsätzlichere und tiefer gehende Regulierung der Hedgefonds zum Ziel. Der Rechtsausschuss (JURI) und der Ausschuss für Wirtschaft und Währung (ECON) initiierten einen Bericht zur Transparenz und Regulierung von Hedgefonds und Private-Equity-Fonds, der im September 2008 vom europäischen Parlament verabschiedet wurde. Dieser hat zum Ziel, die EU-Kommission zu gesetzgeberischen Maßnahmen in Bezug auf alternative Investments zu bewegen.
Eine Rechtfertigung für eine schärfere hoheitliche Regulierung von Hedgefonds, die über das bereits angestrebte Maß hinaus geht, lässt sich nach Ansicht des BdB nur schwer finden. Denn weder sind mehrere mittlere oder ein einzelner großer Hedgefonds in Schieflage geraten und haben dadurch eine internationale Großbank destabilisiert, noch waren die Aktivitäten der Hedgefonds ursächlich für das Versiegen der Liquidität in mehreren Teilmärkten.
Vielmehr würden auch nach der Finanzkrise Hedgefonds ein wichtiges Element eines modernen und dynamischen Finanzmarktes sein. Sie würden weiterhin einen bedeutenden Beitrag zur effizienten Kapital- und Risikoallokation leisten und an den internationalen Finanzmärkten einen großen Anteil der Marktliquidität stellen.
