Auswirkungen der Schuldenkrise auf Corporate Bonds

Die Schuldenkrise in Europa zeigt Auswirkungen auf Corporate Bonds, insbesondere im Bankensektor, berichtet Fitch im aktuellen Report "EMEA Corporate Bonds: Rating and Issuance Trends". Gerade bei den Banken habe es Druck auf die Ratings und Refinanzierungsmodalitäten gegeben, die erst durch die Finanzierungsprogramme der EZB gemildert wurden. Der Financials-Sektor benötigt im nächsten Jahr Refinanzierungen von 431 Mrd. Euro bzw. 107 % des Niveaus von 2011.
Das Makroumfeld der zweiten Jahreshälfte führte zu Downgrades in Höhe von 16,9 % im letzten Quartal, verglichen mit 2,5 - 4,5 % in den ersten drei Quartalen. Par-Werte in Höhe von mehr als 700 Mrd. Euro waren somit betroffen.
Stark zeigten sich hingegen die Industriesektoren. Besonders Automobilbauer profitierten von ihren hervorragenden Geschäftszahlen.


Quelle: Fitch

Aus aktuellem Anlass hat Fitch auch das Schock-Szenario für die EMEA-Region modifiziert und die Ergebnisse im Report "Scenario: Eurozone Shock Case for EMEA Corporates" veröffentlicht. Ein schwaches Bankensystem und wahrscheinliche Interventionen von Regierungen üben in diesem Szenario mehr Druck auf die Ratings aus. Defensive Sektoren wie Versorger und Energie würden im Rahmen des Makroumfeldes verbunden mit einem wirtschaftlichen Abschwung besonders stark von Rating Downgrades betroffen sein, schreibt Fitch. Weniger sensitiv seien hingegen die Ratings der zyklischen Sektoren.   


Quelle: Fitch