Asset-Pooling-Lösungen für Pensionsfonds
Ein kürzlich erschienener Report von AEGON Global Pensions analysiert die Möglichkeiten und Vorteile eines Asset Pooling für Pensionsfonds. Kleinere Pensionsfonds sehen sich demnach relativ hohen operativen Kosten und gleichzeitig relativ hohen Liability-Risiken ausgesetzt. Bei internationalen Unternehmen müssen die Pensionspläne zudem an der jeweiligen lokalen Gesetzgebung ausgerichtet werden. Multi-Client Asset Pooling biete daher die Vorteile besseren Controllings und Risikomanagements sowie Kosteneinsparungen.
Quelle: AEGON Global Pensions
Der Report bietet einen ersten Leitfaden für die Umsetzung eines Asset Pooling. Aufgrund der regionalen Unterschiede fällt der Grad der Zusammenarbeit verschiedener Pensionsfonds unterschiedlich aus. Die einfachste Form stellt eine Zusammenlegung von administrativen Tätigkeiten dar. Das zusätzliche Pooling der Pensionsvermögen führt zu weiteren Vorteilen, während bei der Umsetzung von Institutions for Occupational Retirement Provision (IORPs) auch die Liabilities zusammengefasst werden, um Verpflichtungsrisiken zu diversifizieren. Aus regulatorischer Sicht müsse außerdem die Beibehaltung der Steuervorteile berücksichtigt werden.
Quelle: AEGON Global Pensions
Die Autoren schließen den Report mit der Vorstellung der wünschenswerten Eigenschaften eines Pooling-Programms und einem Fünf-Punkte-Plan zur Umsetzung eines Multi-Client Asset Pooling.
