Asset Manager für Staatsanleihen der Eurozone

Asset Manager mit Fokus auf Staatsanleihen der Eurozone haben in den vergangenen drei Jahren eine Rendite von 1,9 % p.a. erzielt. Damit blieben sie zwar rund einen Prozentpunkt jährlich hinter dem Bloomberg Barclays EuroAgg Treasury Index zurück, wiesen allerdings auch eine geringere Volatilität und kleinere Maximalverluste auf. Im Mittel lag die Rendite aktiv verwalteter Strategien bei annualisiert 1,8 %, während Indexfonds und ETFs 2,2 % jährlich erwirtschafteten. Diese Renditeunterschiede bestehen nur nach Abzug der laufenden Kosten: Vor Kosten lagen sowohl aktive als auch passive bei einer Rendite von 2,4 % p.a. Die in Relation zum Vergleichsindex geringe Rendite in Verbindung mit den niedrigeren Risikokennziffern dürften zumindest zu einem gewissen Teil darauf zurückzuführen sein, dass eine größere Anzahl der untersuchten Asset Manager auf Anleihen im Laufzeitenbereich 3 bis 5 Jahre fokussiert ist, während die Benchmark eine mittlere Duration über 8 Jahren aufweist. Das Top Quartile der untersuchten Asset Manager konnte auch vor Kosten eine absolute und risikoadjustierte Outperformance gegenüber dem Vergleichsindex erreichen.

Performance von Asset Managern mit Fokus auf Staatsanleihen der Eurozone

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: März 2021

Sowohl aktiv als auch passiv verwaltete Produkte konnten in den letzten drei Jahren positive Nettomittelflüsse verzeichnen. Dabei fällt allerdings auf, dass die Investoren größeres Interesse an Indexfonds und ETFs als an aktiven Managern hatten: Während erstere Zuflüsse von 7 Mrd. Euro verbuchen konnten, waren es bei den Aktiven lediglich 1,4 Mrd. Euro. Insgesamt verwalteten die untersuchten 172 Fonds ein Volumen von 77 Mrd. Euro, davon 46,1 Mrd. Euro in den 112 aktiv gemanagten Produkten.

Das Top Quartile der Fonds mit Fokus auf Staatsanleihen der Eurozone analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Credit Government Bonds.

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