Anlegerschützer fordern öffentlichen Vertrieb von Single-Hedgefonds

Vor dem Hintergrund der Novellierung des Investmentgesetzes in Deutschland fordern Fachleute aus der Industrie und auf Seiten der Anlegerschutzverbände die Zulassung von Single-Hedgefonds zum öffentlichen Vertrieb. So spricht sich der Hauptgeschäftsführer der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz (DSW) Ulrich Hocker in einem Kommentar im aktuellen Absolut|report dafür aus, die Restriktionen beim Vertrieb von Hedgefonds zu lockern. Er weist darauf hin, dass die deutsche Gesetzgebung die Interessen der Anleger einem übertriebenen Anlegerschutz unterordnet. "Grundsätzlich ist gegen Fürsorge nichts zu sagen, doch hier übertreibt der Gesetzgeber. Nicht nur, dass er die Anleger der Möglichkeit beraubt, die ganze Breite der unterschiedlichen Strategien zu nutzen", so Hocker [sondern] "Ziel des Gesetzgebers sollte es also sein, den mündigen Anleger in die Lage zu versetzen, seine Investitionsentscheidung allein zu treffen."
Auch Ralf Lochmüller, Sprecher der Partner der Lupus Alpha Asset Management in Frankfurt, geht auf das Thema Anlegerschutz ein und weist in seinem Kommentar im Absolut|report darauf hin, dass Überregulierung der Hedgefonds-Produkte zu Ausweichreaktionen der Anbieter führt: "Wenn Regulierung die Bedürfnisse des Marktes in unterschiedlicher Weise anerkennt, dann sucht der Markt sich seinen Weg. ? Um Privatanleger vor den vermeintlich exorbitanten Risiken von Single-Hedgefonds zu schützen, hat man diese vom öffentlichen Vertrieb ausgenommen. In anderer Verpackung aber, als Zertifikat, ist der Erwerb kein Problem mehr, fallen alle regulatorischen und vertrieblichen Beschränkungen. Der Anlegerschutz wird damit zur Frage der Verpackung."
Der am 18. Januar 2007 vorgelegte Gesetzesentwurf enthält keine wesentlichen Änderungen der Vertriebsrestriktionen und wird lt. Stellungnahme des Bundesverbandes Alternative Investments e.V. (BAI) ?nicht ausreichen, um Alternative Investments endlich auch in Deutschland zu etablieren und die Wettbewerbsfähigkeit des Finanzstandortes Deutschland in diesem Bereich zu stärken?. Die Branche erwartet für den Mitte Februar erwarteten Kabinettsentwurf des Gesetzes noch wesentliche Verbesserungen.

Die Kommentare von Ulrich Hocker und Ralf Lochmüller stehen unter folgendem Link zur Verfügung.
http://www.absolut-report.de/docs/AR_35_2006_12_Kommentar.pdf