Anlagerendite von Schweizer Pensionskassen

Schweizer Pensionskassen konnten im Jahr 2021 eine durchschnittliche Rendite ihres Anlagekapitals von 7,97 % erreichen, wobei die Streuung der Ergebnisse bei privatrechtlichen Einrichtungen größer ausfiel als bei den öffentlich-rechtlichen, zeigt eine Auswertung von PPCmetrics. Nachteilig wirkte sich insbesondere das gestiegene Zinsniveau aus, während Institute mit höheren Aktienquoten von Kursgewinnen profitieren konnten. Ein statistischer Zusammenhang zwischen dem verwalteten Vermögen und Anlagerenditen konnte nicht festgestellt werden. Die Verzinsung, also der Satz, mit dem das Sparkapital der Versicherungsnehmer verzinst wird, erreichte mit 3,79 % den höchsten Wert seit Beginn der Datenerhebung im Jahr 2008. Untersucht wurden insgesamt 311 Schweizer Pensionskassen mit einem kumulierten Vorsorgevermögen von 816 Mrd. Schweizer Franken.

Quelle: PPCmetrics

Der mittlere risikotragende Deckungsgrad der Vorsorgeeinrichtungen im System der Vollkapitalisierung kletterte vor dem Hintergrund der soliden Entwicklung der Anlageportfolios um gut 15 Prozentpunkte auf 118,5 %. Die Vermögensverwaltungskosten stiegen leicht auf 0,42 %. In zunehmendem Maße kommunizieren die Institute ihre Nachhaltigkeitsbestrebungen öffentlich. Mit 45 % (+ 7 Prozentpunkte) setzte sich hier der Aufwärtstrend der vergangenen Jahre fort. Am weitesten verbreitet sind die Integration in die Finanzanalyse, die Implementierung von Ausschlusslisten und Engagement.

Quelle: PPCmetrics

In einem weiteren Kapitel betrachten die Autoren die Entwicklungen seit Beginn des Jahres 2022. In den ersten neun Monaten lag die geschätzte durchschnittliche Rendite bei -10,4 %, wodurch auch der Deckungsgrad wieder zurückging. Zinsanstiege, Deglobalisierungssorgen, Rohstoffengpässe und Rezessionsängste sorgten für eine negative Entwicklung der meisten Anlagesegmente.

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