Analyse von REIT-Prämien und Discounts

Die Anteile von Unternehmen ,die in illiquide Assets investieren, wie Listed Private Equity und Listed Real Estate, notieren meist zu einem Discount gegenüber dem NAV. Laut dem aktuellen Research-Report "REIT Premiums to NAV - Cause for Concern" von ING lagen die Preise in den USA Mitte des Jahres allerdings bei einer Prämie von 6 % über dem NAV. Die Prämien könnten demnach Ausdruck einer optimistischen Einschätzung von Marktentwicklung und Management sein, wie in der Vergangenheit bereits zu beobachten war.


Quelle: ING

Seit März 2009 habe sich der U.S.-REIT-Markt deutlich von der Immobilienkrise erholt. Insbesondere im Commercial-Real-Estate-Sektor hätten die Manager frühzeitig die steigende Nachfrage erkannt und sich dementsprechend positioniert. Da der Neubau in den USA fast vollständig zum Erliegen kam, befinden sich die Werte für attraktive Immobilien wieder im Aufwind, so ING.
Aufgrund der ökonomischen Gesamtsituation sollten Investoren unbesorgt bezüglich der aktuellen Prämien sein. Prämien und Discounts seien die Folge von Zyklen am Immobilienmarkt und deuten derzeit eher auf einen Aufschwung hin.


Quelle: ING