Analyse der Preisvolatilität von Rohstoffen

Rohstoffe sind eine sehr volatile Asset-Klasse. Starke Preisanstiege bei bestimmten Rohstoffen und die damit teilweise verbundenen gesellschaftlichen Konsequenzen sind vor der Finanzkrise und aktuell Gegenstand von zahlreichen Untersuchungen, die Ursache und Art der Schwankungen identifizieren sollen. Eine aktuelle Arbeit des International Monetary Fund analysiert die Schwankungen in den Rohstoffpreisen zwischen 1990 und 2010. Dabei wird der Schwerpunkt auf Unterschiede in Angebot und Nachfrage sowie zwischen entwickelten Nationen und Schwellenländern gelegt. Als Vergleichsrohstoffe dienen Rohöl und Wein, an deren Heterogenität Gemeinsamkeiten bei Preisfluktuationen identifiziert werden sollen.



Quelle: IMF (2011)

Die beiden Autoren kommen zu dem Ergebnis, dass die Preisvolatilität von Rohstoffen maßgeblich von makroökonomischen Faktoren bestimmt wird. Angebot und Nachfrage wirken auf die Preise, wobei der Effekt steigender Nachfrage größer ist. Aktuell sei die steigende Nachfrage aus den Schwellenländern maßgeblich für die Preisschwankungen von Rohstoffen. Zielsetzung für weitere Forschungen sei eine Aufsplittung von Rohstoffen und Makrovariablen, um bessere Ergebnisse als Grundlage für politische Entscheidungen zu erzielen.