Asset-Manager-Selektion für aktienorientierte globale Mischfonds
Globale Mischfonds mit Aktienfokus erzielten in den letzten drei Jahren eine Rendite von 5,5 % p.a. Damit blieben sie rund vier Prozentpunkte jährlich hinter einer Benchmark bestehend aus 80 % MSCI ACWI und 20 % Bloomberg Barclays Multiverse Global Hedged Index zurück. Zwar fielen die Risikokennziffern Volatilität und Maximum Drawdown in diesem Zeitraum bei den Asset Managern etwas geringer aus, doch auch risikoadjustiert underperformten sie die Benchmark. Knapp die Hälfte der Underperformance kann auf die laufenden Kosten zurückgeführt werden, die durchschnittlich 1,8 % betrugen. Hinzu kommt, wie in den meisten Mischfondssegmenten, eine wenig lukrative Cash-Quote, die im Durchschnitt bei 15 % lag.
Performance von aktienorientierten globalen Mischfonds (in Basiswährung)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
Das Top Quartile der Asset Manager erzielte eine marginal über der Benchmark liegende Rendite. Angesichts der geringeren Risikokennziffern fällt die risikoadjustierte Outperformance allerdings höher aus.
Per Januar 2019 hat Absolut Research 224 Fonds im Segment Balanced Global High Equity Bias analysiert. Diese verwalteten zusammen ein Volumen von 43,6 Mrd. Euro. Über die letzten drei Jahre betrugen die Zuflüsse 7,3 Mrd. Euro, davon entfielen 1,7 Mrd. Euro auf die letzten zwölf Monate. Dies entspricht einem Netto-Wachstum von 4 %.
Performance von aktienorientierten globalen Mischfonds (in Basiswährung, Februar 2016 - Januar 2019)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
Der Allianz Dynamic Multi Asset Strategy 75 gehört mit einer Rendite von 7,9 % p.a. über drei Jahre sowohl absolut als auch risikoadjustiert zu den Top-Fonds der Vergleichsgruppe. Auf Sicht von fünf Jahren zählt er mit 8,7 % p.a. sogar zum Top-Dezil. Bei den Risikokennziffern liegt der Fonds im Mittelfeld der Peergroup. Diesen und weitere Top-Fonds finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Balanced Global in der Kategorie Balanced Global High Equity Bias. Hier wird jeden Monat anhand von acht Kennzahlen und über fünf Zeiträume das Top Quartile der Asset Manager des Segments analysiert.
Positionierungsanalyse des Allianz Dynamic Multi Asset Strategy 75
Quelle: Absolut Research GmbH
In den Positionierungsanalysen visualisiert Absolut Research die Top 10 %, Top 25 % und Bottom 25 % der Asset Manager über mehrere Zeiträume und Kennzahlen. Betrachtet werden mehr als 16.000 institutionelle Publikumsfonds inklusive rund 1.100 Alternative-Strategy-Fonds im UCITS-Mantel. Institutionellen Investoren stehen beide Analysepublikationen kostenfrei zur Verfügung. 
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Absolut Research definiert Mischfonds als aktienorientiert, wenn ihr Beta zum Aktienmarkt über 0,8 liegt. Weitere Informationen zu den Zuordnungskriterien können hier eingesehen werden.
