Performance von Hedgefondsstrategien vor und nach der Krise

In einem aktuellen Report vergleicht Vanguard die Performance verschiedener Hedgefondsstrategien sowie Dach-Hedgefonds mit US-Aktien, US-Anleihen und einem 60/40-Portfolio. Dazu werden die zwei Zeiträume November 2007 - Februar 2009 und März 2009 bis Dezember 2011 herangezogen. Während der Finanzkrise lief nur die Kategorie Equity Market Neutral schlechter als das Benchmark Portfolio aus 60 % Aktien und 40 % Renten. Besonders erfolgreich waren die Strategien Managed Futures und Global Macro, die 37,7 % bzw. 51,2 % mehr Rendite erwirtschafteten.


Quelle: Vanguard

Im anschließenden Aufschwung ab März 2009 enttäuschten die meisten Strategien laut Vanguard allerdings. Alle Strategien blieben hinter dem Portfolio zurück, die großen Subsegmente sogar mit 10-15 %.
Gleichzeitig liegen die Korrelationen zum Benchmark Portfolio allerdings relativ niedrig. So liegen sie für Global Macro unter 0,3 und für Managed Futures sogar im negativen Bereich. Hohe Korrelationen gibt es wie zu erwarten bei Emerging Markets, Equity Long/Short und Event Driven.


Quelle: Vanguard