Faktor-Investing weiter auf Wachstumskurs

Invesco hat in einer Studie die Entwicklung und Perspektiven von Faktorstrategien in den Portfolios institutioneller und Großinvestoren untersucht. Auffällig ist, dass die Befragten unterschiedliche Assoziationen mit den Begriffen Factor Investing, Smart Beta und Active Quant verbinden. Während bei Ersterem Style-Faktoren und die Erzielung von Outperformance im Mittelpunkt stehen, verbinden die Investoren mit Smart Beta passive, neuzusammengesetzte Index-Ansätze. Die Hälfte der Investoren, die Faktorstrategien nutzen, tun dies frühestens seit dem Jahr 2015. In den Portfolios dieser Anleger machen sie einen Anteil von 11 (Großinvestoren) bzw. 16 % (Institutionelle) aus. Am weitesten verbreitet ist der LowVola-Faktor, gefolgt von Value und Momentum. Wesentlichste Gründe für die Implementierung von Faktorstrategien sind Renditesteigerung und Risikoreduzierung. Befragt wurden 300 Anleger weltweit.


Quelle: Invesco

Im Portfolio werden Faktorstrategien zumeist als separater Ansatz gesehen, weniger als ein Tool des Risikomanagements oder ein Werkzeug für die Asset-Allokation. Mehrheitlich werden Faktorstrategien im Aktienbereich angewandt, sowohl als Single- als auch Multi-Faktor-Strategien. Während Einfachheit als wichtigster Grund für Single-Faktor-Ansätze genannt wird, sprechen Risikomanagement und Performancesteigerung für Multi-Faktor-Lösungen. Nur rund ein Viertel der Befragten nutzt Faktor-Ansätze auch für Fixed Income.


Quelle: Invesco

Bei Smart-Beta-Produkten setzen die Investoren meist auf ETPs, wohingegen bei Active-Quant-Lösungen von institutionellen Anlegern separate Mandate und von Großanlegern andere gepoolte Vehikel bevorzugt werden. Gründe, die gegen eine Nutzung von Faktorstrategien sprechen, sind fehlende interne Kapazitäten für die Umsetzung, Mangel geeigneter Produkte und fehlender Glaube an den Erfolg der Ansätze, auch auf Management-Ebene. Eine Betrachtung im Zeitverlauf zeigt allerdings, dass sich diese Barrieren reduziert haben. Sowohl für Active Quant als auch Smart-Beta-Produkte planen die Befragten in den kommenden drei Jahren mehrheitlich eine Ausweitung ihrer Engagements.


Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Smart-Beta- und Factor-Investing-Strategien jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Smart Beta Equity und Smart Beta Fixed Income & Commodity. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 16.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 31 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 140 Vergleichsgruppen.