Transformation durch außerbörsliches Beteiligungskapital

Transformation ist in den Strategien vieler Venture-Capital- und Private-Equity-Gesellschaften in Europa angekommen, wird jedoch meist nur teilweise in den Steuerungs- und Investmentprozessen verankert. Dies zeigt eine Studie von ResFutura und WWF Deutschland, die als Auszug im Absolut|report 05|2026 erschienen ist und nun veröffentlicht wurde. Demnach bewerten drei Viertel der 129 untersuchten Gesellschaften Klima- und Naturtransformation als strategisch relevant. Nur 9% verbinden Strategie, Verantwortlichkeiten, Prozesse, Messung und finanzielle Anreize aber durchgängig. Für Investoren liegt der Unterschied zwischen den Gesellschaften damit vor allem in der Qualität der Umsetzung.

^{Quelle: ResFutura, WWF Deutschland}

Vier von fünf Gesellschaften halten Climate-Solutions-Assets; bei 52% liegt deren Anteil deutlich unter der Hälfte der Assets under Management. Ein Viertel der Gesellschaften baut Investments in diese Assetklasse jedoch aus. 10% erhöhen Transformationsinvestments und 8% reduzieren Engagements in emissionsintensiven Sektoren. Wesentliche Treiber sind Industrietrends, die Neubewertung der Sektorattraktivität und regulatorische Entwicklungen. 13% berichten signifikant positive und 28% moderat positive Renditeeffekte, während 47% noch keine klare Evidenz sehen. Fast die Hälfte plant in den kommenden drei Jahren keine weitere transformationsbezogene Allokationsanpassung.

^{Quelle: ResFutura, WWF Deutschland}

Die Studie unterscheidet vier Reifegrade von „Reactive“ bis „Transformative“. Die höchste Kategorie erreichen 16% der PE- und 7% der VC-Gesellschaften. Konkrete Anforderungen von Limited Partnern und formale Verantwortlichkeiten gehen mit einer tieferen Prozessintegration einher. Bei konkreten Investorenanforderungen wird Klimatransformation durchschnittlich in 5,3 von sieben Prozessphasen berücksichtigt, bei allgemeinen ESG-Vorgaben in 3,3 Phasen.

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