Performance von Quantitativen Fonds

Eine aktuelle Arbeit zum Vergleich von quantitativen und qualitativen Hedgefonds ist Ende Januar veröffentlicht worden. Als Ergebnis hält Ludwig Chincarini vom Pomona College in Claremont fest, dass quantitative Hedgefonds den Vorteil einer breiten Titelselektion, das Ausschalten von menschlichen Fehlern und potentiell geringere Kosten zur Folge hätten. Nachtteilig wirke sich die geringe Berücksichtigung von qualitativen und neuen Daten aus, so dass veränderte Rahmenbedingungen nur schwer erfasst würden. Der Autor kommt zu dem Ergebnis, dass quantitative Fonds im Durchschnitt höhere Alphas liefern, als qualitative Fonds.

Quelle: Chincarini (2009)

Die Untersuchung stützt sich auf die HFR-Datenbank. Die Fonds werden auf Basis ihrer Strategien in quantitative und qualitative Fonds unterteilt. Anhand verschiedener Kennzahlen wird darauf die Performance von beiden Fondsgruppen verglichen. Quantitative Fonds liefern eine Outperformance gegenüber qualitativen Fonds. Dieser Effekt lässt sich vollständig auf das Timing bei der Titelselektion zurückführen. So verbessern quantitative Modelle anscheinend die Timing-Fähigkeiten.

Quelle: Chincarini (2009)