Momentum-Strategien bei Fixed Income

Eine Marktanalyse von IndexIQ, der ETF-Marke von MainStay Investments, zeigt, dass eine Momentum-Strategie bei Fixed Income das Rendite-Risiko-Profil von Anleihen-Investments verbessern kann. Die Autoren vergleichen die Performance von zwei hypothetischen Handelsstrategien. Bei der Momentum-Strategie werden die beiden Fixed-Income-Segmente mit der besten Performance innerhalb der letzten zwölf Monate gekauft. Die beiden Segmente mit dem höchsten Verlust in den letzten zwölf Monaten werden bei der Contrarian-Strategie gekauft. Insgesamt kann aus acht breiten Fixed-Income-Segmenten ausgewählt werden.  

Der Endwert des Portfolios, das auf der Momentum-Strategie basiert, ist mehr als viermal so hoch wie der Endwert des auf der Contrarian-Strategie basierenden Portolios. Die mittlere jährliche Rendite der Momentum-Strategie beträgt 7,9 %. Die Contrarian-Strategie erzielt eine mittlere jährliche Rendite von 5,2 %. In 33 von 53 untersuchten Jahren schlägt die Momentum-Strategie die Contrarian-Strategie.


Quelle: IndexIQ

Außerdem zeigt die Analyse, dass die Momentum-Strategie eine geringere Standardabweichung als die Contrarian-Strategie hat. Die Outperformance der Momentum-Strategie kommt den Autoren zufolge nicht durch die bloße Investition in risikoreichere Fixed-Income-Segmente zustande. Zudem kann eine Fixed-Income-Investmentstrategie basierend auf Momentum zu Diversifikationsvorteilen führen, da diese Strategie eine geringe Korrelation zum Barclays U.S. Aggregate Bond Index aufweist.

Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Smart-Beta- und Factor-Investing-Strategien jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Smart Beta Equity und Smart Beta Fixed Income & Commodity. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 25 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 100 Universen.