Europäische Aktien: Investoren setzen auf passive Strategien
In den vergangenen drei Jahren haben die Investoren aus Aktienfonds mit Europa-Schwerpunkt insgesamt 5 Mrd. Euro abgezogen. Dieser negative Trend setzte im März 2022 ein und blieb seitdem weitgehend konstant. Auffällig ist, dass die Anleger offenbar weniger europäische Aktienstrategien an sich meiden, sondern sich lediglich aus aktiv verwalteten Produkten zurückziehen. Während diese Abflüsse von kumuliert 6,6 Mrd. Euro verzeichneten, konnten ETFs und Indexfonds im gleichen Zeitraum Zuflüsse von 1,5 Mrd. Euro einwerben. Zwar flossen auch aus den passiven Strategien im Laufe des Jahres 2022 Mittel ab, jedoch konnten diese Abflüsse seitdem durch Zuflüsse überkompensiert werden.
Möglicherweise kann diese Entwicklung zumindest zum Teil durch die Performance der Manager erklärt werden. Im Jahr 2021 war kein großer Unterschied in der durchschnittlichen Wertentwicklung aktiver und passiver Strategien zu erkennen. Erst mit Beginn des Jahres 2022 begannen die aktiven Manager, hinter den Indexfonds und ETFs zurückzubleiben. Über die letzten drei Jahre lag die annualisierte Rendite der aktiven Manager mit 8,6 % um rund 1,3 Prozentpunkte jährlich unter der der passiven Strategien. Dies ist umso bedeutender, wenn berücksichtigt wird, dass es sich um Daten auf Brutto-Basis vor Abzug der laufenden Kosten handelt. Angesichts laufender Kosten von 1,02 vs. 0,22 % war die Outperformance der passiven Produkte netto noch höher.
Performance von Asset Managern mit Fokus auf europäische Aktien
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: Januar 2024
Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf europäische Aktien analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Europe. Per Ende Januar 2024 umfasste die Peergroup Equity Europe insgesamt 823 Strategien mit 371,9 Mrd. Euro Assets under Management.
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