Fixed Income – High Yield Bonds

Anzahl Asset Manager
> 160    (über 380 institutionelle Publikumsfonds)

Anlageschwerpunkt
Unternehmensanleihen ohne Investment-Grade-Rating

Universen
- Europe
- Global
- Global Hedged
- USA
- Short Duration Euro
- Short Duration Global

Währungen
Die Analysen erfolgen aus der Sicht eines Euro-Anlegers. Misch-, Aktien- und Rohstofffonds sowie nicht währungsgesicherte Rentenfonds werden grundsätzlich in Euro umgerechnet. Bei währungsgesicherten Renten- und Long/Short-Strategien wird für Produkte mit einer vom Euro abweichenden Basiswährung eine approximative währungsgesicherte Rendite (in Euro) zur Berechnung der Kennzahlen herangezogen. Ziel ist es, Verzerrungen aufgrund von Zinsunterschieden zwischen verschiedenen Währungen zu eliminieren. Hierzu wird von der Bruttorendite der Fonds in ihrer jeweiligen Basiswährung der lokale kurzfristige Zins abgezogen und der kurzfristige Euro-Zins hinzuaddiert. Diese Berücksichtigung der Zinsdifferenz führt dazu, dass die Renditen der Fonds als in Euro abgesicherte Renditen interpretiert werden können.

Referenzwährungen: Europe (Euro), Global (Euro), Global Hedged (Euro-Hedged), USA (Euro), Short Duration Euro (Euro), Short Duration Global (Euro-Hedged).

Zuordnungskriterien
Europe/Global/Global Hedged/USA: Entsprechend der regionalen Ausrichtung ihrer Anlagepolitik Zuordnung zu einem der vier Universen. Ein diversifizierter Investmentansatz über Industriesektoren und alle Laufzeiten ist Hauptkriterium für die Zuordnung. Außerdem: Crossover-Fonds an der Schwelle zwischen Investment Grade und High Yield. Global anlegende Fonds, die ohne Währungsrisiken investieren oder diese absichern, werden dem Universum Global Hedged zugeordnet.

Short Duration Euro/Global: Produkte mit Fokus auf Anleihen mit Restlaufzeiten zwischen ein und drei Jahren / Duration-Hedged-Fonds, die über Derivate die Portfolioduration auf Null senken. Entsprechend der regionalen Ausrichtung ihrer Anlagepolitik erfolgt die Zuordnung zu einem dieser Universen.

Alle analysierten Fonds und ETFs sind in Europa aufgelegt und bis auf wenige Ausnahmen UCITS- bzw. AIF-konform. Zuteilung auf Grundlage der Angaben in Verkaufsprospekt und Jahresberichten.

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Benchmarks
iBoxx EUR Liquid High Yield (High Yield Bonds Europe), Barclays Global High Yield (High Yield Bonds Global), Barclays Global High Yield Hed. (High Yield Bonds Global Hedged), iBoxx EUR High Yield Liquid 1-3 (High Yield Bonds Short Duration Euro), ICE BofA 0-5 Year US High Yield Constrained Euro Hedged Index (High Yield Bonds Short Duration Global), Barclays US Corporate High Yield (High Yield Bonds USA). Die Wertentwicklung von Hochzinsanleihen analysiert Absolut Research jeden Monat im Absolut|performance.

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