Performance-Analyse der Harvard- und Yale-Stiftung 2009 - Update März 2010

29-3-2010Anlässlich der offiziellen Veröffentlichung des Jahresberichts der Yale Stiftung, veröffentlicht Absolut Research ein erneutes und erweitertes Update der Analysen von Februar und September 2009. Dabei wird auch explizit die Performance der einzelnen Anlagesegmente beleuchtet und es zeigt sich, dass Yale trotz eines hohen Gesamtverlustes über Selektionsfähigkeiten verfügt, die zu einer Outperformance von bis zu 10% in einigen Segmenten führen.
 

Im Zuge der Krise richteten sowohl Harvard als auch Yale ihre Portfolios neu aus. Während Harvard vor allem die lange gehaltene negative Cash-Quote in ein liquides Polster überführte, setzt Yale antizyklisch auf Real Assets und Private Equity, deren Anteil nun über 60% des Yale Portfolios ausmachen.

Ob Harvard und Yale die entstandenen Opportunitäten im Zuge der Krise für die Neuausrichtung ihrer Portfolios genutzt haben, wird sich zeigen, sobald die aktuellen Daten für das Fiskaljahr 2010 vorliegen, das am 30. Juni endet. Da sie nach wie vor über den Zugang zu den Top-Quartile-Managern verfügen, ist eine Outperformance der Anlageergebnisse im Bereich des Möglichen