03.07.2019 | Absolut|analyse

China – Marktanalyse und Asset Manager Performance im Reich der Mitte

Mit der zunehmenden Liberalisierung der chinesischen Aktien- und Anleihenmärkte wird es für internationale Anleger einfacher auch im chinesischen Onshore-Markt zu investieren. Die schrittweise Aufnahme chinesischer Titel in internationale Leitindizes ist ein Spiegel dieser Entwicklung. Allerdings sind festlandchinesische Aktien und Anleihen in Relation zum Anteil, den die chinesische Volkswirtschaft zur weltweiten Wirtschaftsleistung beiträgt, nach wie vor gering gewichtet. Angesichts der geringen Korrelation der Aktien- und Anleihenmärkte zu den globalen Märkten bieten sich für Anleger hier Diversifikationsmöglichkeiten. Absolut Research geht in der vorliegenden Analyse auf die Entwicklung der chinesischen Kapitalmärkte und die Schritte zu ihrer Öffnung ein, zeigt das Asset-Manager-Universum auf und evaluiert deren Performance.



Die Märkte für chinesische Aktien und Anleihen teilen sich in unterschiedliche Segmente auf, deren Eigenschaften, Bewertungen und Performances in der Vergangenheit vorgestellt und verglichen werden. Hierzu zählen auch spezielle Chancen und Risiken, die Festlandstitel im Vergleich zu Offshore-Aktien oder –Anleihen aufweisen. Ein Teilaspekt sind die vergleichsweise schwachen ESG-Ratings chinesischer Onshore-Unternehmen. Für Investoren, die Nachhaltigkeitskriterien größeres Gewicht bei ihren Anlageentscheidungen einräumen, kann dies problematisch sein.

Weiterhin wird auf die Zusammensetzung und Entwicklung des Fondsuniversums eingegangen. Insgesamt wurden 193 Fonds analysiert. Das größte Segment bildeten diversifizierte Offshore-Aktienstrategien (131 Fonds, 38 Mrd. Euro).

Zusammensetzung des Fondsuniversums

Quelle: Absolut Research GmbH, Datenstand: Mai 2019

Den Abschluss der Analyse bildet eine Übersicht und kurze Vorstellung  über die jeweiligen Top-Fonds der untersuchten Subsegmente. Grundlage dieser Auswertung ist die Publikation Absolut|ranking, in der Absolut Research monatlich das Top Quartile der Asset Manager untersucht. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 16.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 34 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 160 Universen. Publikumsfonds mit Fokus auf China werden in den Publikationen Absolut|ranking Equity Emerging Market Countries und Credit Emerging Market Bonds analysiert.

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