Hedgework: „Passive und aktive Krypto-Indizes – Eine Investoren-Perspektive“

Kryptowährungen werden zunehmend als eigenständige Assetklasse anerkannt, wobei sich bisher viele Krypto-Indizes bzw. die darauf basierenden Investmentprodukte auf relativ wenige Währungen konzentrieren. Abgesehen davon, dass damit nur ein Teil des Krypto-Universums abgebildet wird, zeigen diese Indizes oft einen starken Fokus auf Markt-Kapitalisierung und damit eine zu hohe Konzentration in wenige Währungen z.B. in Bitcoin.

Bei hoch konzentrierten Indizes ist der Diversifikationsnutzen gering, da bei positiven aber auch negativen Marktbewegungen der Index durch eben diese wenigen Werte dominiert wird.

In diesem Vortrag zeigen wir zunächst ein Beispiel für eine passive Index-Konstruktion, die sich zwar grundsätzlich an der Marktkapitalisierung orientiert, aber dennoch ein Mindestmaß an Diversifikation erhält. Im nächsten Schritt stellen wir zwei Varianten für aktive Indizes vor, die regelbasiert bzw. mit einer taktischen Allokation sowohl Volatilität als auch maximale Verluste signifikant reduzieren können. Aus der Perspektive eines Investors erschließen sich damit Möglichkeiten, sinnvoll an der Entwicklung dieser Assetklasse zu partizipieren und gleichzeitig effizient die Risiken zu managen.