Top Manager für Short Duration High Yield Bonds

Kurzlaufende Hochzinsanleihen konnten in den vergangenen drei Jahren – gemessen am BofA Merrill Lynch 1-3 Year Global High Yield Non-Financial 2% Constrained Index – eine Rendite von 3 % p.a. erzielen. Fonds mit Schwerpunkt auf High-Yield-Kurzläufer blieben mit einer Rendite von 1,6 % p.a. zwar hinter der Benchmark zurück, zeichneten sich allerdings durch geringere Volatilität und Maximalverluste aus. Besonders ausgeprägt war dies beim Top Quartile der Asset Manager, welche mit 3,6 % p.a. nicht nur eine Überrendite erwirtschaften konnten, sondern auch die Verluste im Zuge der Corona-Pandemie eingrenzen konnten.  

Performance von Fonds mit Fokus auf kurzlaufende Hochzinsanleihen (in Basiswährung, Aug. 2017 bis Jul. 2020)

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Mit einer jährlichen Rendite von 3,6 % über 36 Monate gehörte der Morgan Stanley US Dollar Short Duration HY Bond zum Top Decile der Vergleichsgruppe. Aufgrund der relativ hohen Standardabweichung zählt er risikoadjustiert jedoch nur zum oberen Mittelfeld.

Wesentlich konservativer investierte der AXA US Short Duration High Yield, der zwar bei der Rendite lediglich im oberen Mittelfeld lag, jedoch bei allen Risikokennziffern – sowohl über drei als auch über fünf Jahre – eine Positionierung im Top Quartile erreichen konnte.

Positionierungsanalyse des AXA US Short Duration High Yield

Quelle: Absolut Research GmbH

Betrachtet wurden 56 Produkte mit zusammen 24,9 Mrd. Euro Assets under Management. Über die vergangenen drei Jahre haben die Investoren -13,9 Mrd. Euro aus dem Segment abgezogen, davon -3,1 Mrd. Euro in den letzten 12 Monaten. Das Top Quartile der Fonds analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Credit High Yield Bonds.

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