15.12.2021 | Absolut|performance

Performance-Unterschiede bei europäischen Dividendenstrategien

Dividendenansatz ist nicht gleich Dividendenansatz, zeigt die Entwicklung der verschiedenen Strategien im europäischen Aktienmarkt. In den vergangenen drei Jahren lag die Rendite-Spannbreite der untersuchten Long-Only-Strategien zwischen 1,4 und 13,5 % p.a., während der marktbreite MSCI Europe Index auf einen jährlichen Zuwachs von 10,9 % kam. Ähnlich war die Streuung der Dividendenansätze bei den annualisierten Volatilitäten, die sich zwischen 14,1 und 24,5 % bewegten.

Dies unterstreicht, dass es bei Faktorstrategien nicht nur auf die Auswahl des richtigen Faktors zum richtigen Zeitpunkt ankommt. Auch die konkrete Umsetzung der Strategie ist von höchster Bedeutung. Dies betrifft etwa die Frage, woran der Faktor bemessen wird (z.B. Dividendenhöhe vs. Dividendenwachstum) und wie dieser dann in die Strategiekonstruktion einfließt (bspw. Selektion vs. Gewichtung).

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