Multi-Asset-Fonds: Zusammenhang von Fondsvolumen und Rendite
In den vergangenen drei Jahren haben Multi-Asset-Fonds mit moderater Aktienquote* eine annualisierte Rendite von 4,5 % erzielen können. Das Top Quartile der analysierten Fonds kam auf einen Anstieg von 7,4 % p.a. Dabei fällt auf, dass ein positiver Zusammenhang von aktuellem Fondsvolumen und der erzielten Rendite besteht. Während kleine Fonds mit weniger als 50 Mio. Euro under Management 3,6 % p.a. erwirtschafteten, waren es bei den Produkten mit einem Volumen oberhalb von 5 Mrd. Euro mit 7,8 % mehr als doppelt so viel.
Bei dieser Betrachtung sollte allerdings berücksichtigt werden, dass Fonds mit überdurchschnittlicher Rendite tendenziell auch höhere Mittelzuflüsse einwerben können als Produkte mit schwächerer Performance: Die Mittelzuflüsse bezogen auf die verwalteten Assets zum Frühjahr 2019 betrugen beim Top Quartile 136 %, wohingegen aus dem Bottom Quartile im Mittel -11 % abgezogen wurden.
Die Netto-Flows in Multi-Asset-Fonds mit moderater Aktienquote oszillierten zwischen Anfang 2019 und Anfang 2021 um die Nulllinie herum. Erst seit dem April 2021 sind deutliche Zuflüsse in die Fonds zu beobachten: Binnen der letzten 12 Monate flossen dem Segment 10,4 Mrd. Euro zu, was einem Anstieg von rund 7 % gegenüber dem Ausgangsvolumen Ende März 2021 entspricht. Zusammen verwalteten die 329 Fonds der Peergroup damit per Ende März 2022 165,8 Mrd. Euro.
Das Top Quartile der Asset Manager mit Multi-Asset-Strategien analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Multi-Asset.
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*Absolut Research ordnet Mischfonds basierend auf ihrer Aktiensensitivität den Kategorien High Equity Bias, Moderate Equity Bias, Bond Bias und Flexible zu. Moderate Equity Bias umfasst Fonds mit einer Sensitivität zwischen 0,5 und 0,8. Multi-Asset-Fonds investieren im Gegensatz zu Balanced-Fonds neben Aktien und Anleihen auch in alternative Asset-Klassen oder Strategien wie Immobilien oder Rohstoffe.
