Globale Corporates – Veränderungen von Rendite und Risiko im Zeitverlauf

Die Veränderungen von Rendite und Volatilität auf globale Unternehmensanleihen – auch der Einfluss der Corona-Pandemie – lassen sich in einem Verlaufsdiagramm anschaulich darstellen. Relativ zu einem diversifizierten Investment-Grade-Corporate-Portfolio wiesen AAA-Corporates im Oktober 2018 eine geringere 12-Monats-Rendite und eine höhere 12-Monats-Volatilität aus (Quadrat im roten Quadranten, Leserichtung durch Pfeile markiert). Im Zeitverlauf bis September 2020 kehrte sich dies um (grüner Quadrant). Besonders prägnant sind zum einen der Übergang von höherer zu niedriger Volatilität im März 2020 als auch der Anstieg der relativen Rendite in diesem Zeitraum. Hochzinsanleihen (HY Rating) hatten während des gesamten Beobachtungszeitraumes eine höhere Volatilität als IG-Corporates, die 12-Monats-Rendite war allerdings bis März 2020 weitgehend höher. Bei Long-Duration-Unternehmensanleihen (Duration 10+) hat sich die relative Rendite bei einer vergleichbaren Volatilität im Zeitverlauf verbessert. Der Absolut|performance analysiert alle Asset-Klassen und Investmentstrategien anhand von repräsentativen Indizes für institutionelle Investoren und zeigt einzigartige Rendite-Risiko-Vergleiche und innovative Grafiken.

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: September 2020, die Charts zeigen jeweils die rollierende 12-Monate-Rendite und -volatilität der verschiedenen Strategien in Relation zu diversifizierten währungsgesicherten Corporates (Aggregate EUR-Hed. €) im Zeitverlauf. Der grüne Bereich kennzeichnet Zeiträume, in denen die Rendite der untersuchten Strategie höher und die Volatilität geringer war als bei Aggregate EUR-Hed. €. Analog steht der rote Bereich für Zeiträume, in denen Aggregate EUR-Hed. € eine höhere Rendite und geringere Volatilität erzielte.
? Startzeitpunkt (T-24 Monate), ? Endzeitpunkt (heute)