04.10.2017 | Absolut|ranking

Asset-Manager-Selektion für Emerging Markets Corporates

Unternehmensanleihen aus Schwellenländern konnten in den vergangenen drei Jahren, gemessen am Barclays Emerging Markets Corporates USD Unhedged Index, eine Rendite von 4,5 % p.a. erzielen. Im gleichen Zeitraum lag die Rendite der auf Unternehmensanleihen aus Schwellenländern spezialisierten Asset Manager bei annualisiert 4,0 %. Dabei muss allerdings die Kostenquote der Manager berücksichtigt werden. Vor Abzug der laufenden Kosten, die im Mittel bei 1,08 % liegen, konnten die Asset Manager eine Outperformance von gut 50 Basispunkten jährlich erwirtschaften. Bezüglich Volatilität und Maximalverlusten liegen die Asset Manager hinter der Benchmark.

Die vergleichsweise schwache Performance des ganzen Segments von Mitte 2014 bis Anfang 2016 schlägt sich in den Fund Flows nieder: Über die vergangenen drei Jahre zogen die Investoren netto 1,77 Mrd. Euro aus den EM-Corporates-Fonds ab – ein Trend, der sich in den letzten 12 Monaten jedoch umkehrte: Auf Jahressicht betragen die Zuflüsse 1,87 Mrd. Euro. Per Ende August 2017 verwalten die 72 Fonds des Segments zusammen 1,97 Mrd. Euro.

Performance von Emerging-Markets-Corporates-Fonds in US-Dollar

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Das monatlich in der Publikation Absolt|ranking Emerging Market Bonds analysierte Top-Quartile der Asset Manager konnte in den letzten drei Jahren eine Rendite von 5,8 % p.a. und somit auch nach Kosten eine deutliche Outperformance gegenüber der Benchmark erzielen. Dabei fielen die Risikokennziffern allerdings deutlich größer aus. Risikoadjustiert liegen die Top-Manager nur leicht oberhalb der Benchmark.

Performance von Emerging-Markets-Corporates-Fonds in US-Dollar (September 2014 - August 2017)

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

In den von Absolut Research erstellten Positionierungsanalysen werden für mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und rund 1.100 alternative Strategie-Fonds im UCITS-Mantel die Top-10% und Top-25% sowie Bottom-25% der Asset Manager über mehrere Zeiträume und Kennzahlen visualisiert.

Einer der Top-Fonds des Vergleichsuniversums ist der Deutsche Emerging Markets Corporates mit einer annualisierten Rendite von 5,2 % % über die letzten 36 Monate. Auch über andere Zeiträume zählt der Fonds zu den Top-Produkten des Segments. Im Gegenzug fallen Volatilität und Value at Risk vergleichsweise hoch aus, so dass der Fonds risikoadjustiert im oberen Mittelfeld liegt. Diesen und weitere Top-Fonds finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Credit Emerging Market Bonds in der Kategorie Emerging Market Bonds Corporates, in der jeden Monat anhand von 8 Kennzahlen und über 5 Zeiträume das Top-Quartile der Asset Manager des Segments analysiert wird.

Positionierungsanalyse des Deutsche Emerging Markets Corporates

Quelle: Absolut Research GmbH

Darüber hinaus ermöglichen die detaillierten Positionierungsanalysen zu jedem Fonds und zu jedem Asset Manager auf einen Blick die Identifikation der Top-10%, Top-25% und Bottom-25% für jede Kennzahl und Zeitraum bezogen auf das jeweilige Vergleichsuniversum. Institutionellen Investoren stehen beide Analysepublikationen kostenfrei zur Verfügung.



Noch nicht als institutioneller Investor registriert? Kein Problem, melden Sie sich jetzt hier kostenfrei an.

Mehr zum Thema "Emerging Corporates"
zurück